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再融资分类审核实施后一个半月的监管反馈关注点是什么
75家
在新的审核制度下，证监会受理的再融资申请已有75家，公布的再融资反馈意见有四期。
自9月底实施再融资分类审计以来，监管重点是否发生了变化？审核的重点是什么？
中国证监会网站显示，在新的审计制度下，中国证监会已受理75份再融资申请，并发布了4份再融资反馈意见。通过梳理，《上海证券报》记者发现，再融资审计除了关注发行条件和融资项目外，还非常关注上市公司财务信息披露的真实性。尤其是应收账款、存货、账面资本、贷款这三个指标在反馈中出现的频率最高。此外，战略投资者(简称“战争投资”)仍是再融资审核的重点，上市公司引入战争投资后是否会出现横向竞争是关注的焦点。
战投是否新增同业竞争
从郭萱高新技术固定资产增加案例可以看出再融资审计对战争投资的重视。
郭萱高新在今年5月底宣布公司计划募集不低于60亿元，发行对象为大众(中国)投资有限公司(“大众中国”)；与此同时，郭萱高科技控股股东珠海郭萱和实际控制人李震将公司5%的股权转让给大众中国。完成后，大众中国将成为公司的第一大股东，李振和众志成城将成为第二大股东。但由于大众中国承诺在一定期限内不可撤销地放弃所持有的部分股份的表决权，李振仍是公司的实际控制人。因此，郭萱高新技术将成为奥迪公司未来的认证供应商，并有机会在中国市场为大众的纯电动汽车提供电池产品。
上周，公司收到证监会的反馈，要求郭萱高新补充披露引进大众中国的目的和商业合理性，大众中国是否符合战略投资者的要求，是否能有效带来国际国内领先的核心技术、渠道、市场、品牌等战略资源，以及双方具体的战略合作方式。
另外，反馈还问上市公司：这个问题会增加大众中国与其实际控制人和上市公司的横向竞争吗？
应收账款占比高引关注
在最近一期对10家公司的再融资反馈中，包括郭萱高新、贵州轮胎、中国重型卡车、奥农生物、凤兴股份和银轮股份在内的6家公司被质疑占应收账款的比例相对较高。审计的重点是上市公司是否放松了信贷政策，坏账准备是否充足。
例如，根据郭萱高新的反馈，公司的应收账款余额在最近三年大幅增加，占收入的100%以上。请详细说明应收账款周转率明显低于行业平均水平的原因，以及其他可比公司是否也存在该原因；请对比同行业坏账计提比例，说明坏账计提政策的谨慎性。
再比如中国重型汽车，每个报告期末应收票据(含应收账款融资，下同)和应收账款账面总值分别为136.12亿元、125.25亿元、136.30亿元和164.42亿元，分别占总资产的50.36%、56.78%、56.78%和53.99%。反馈意见要求公司补充理由及合理性，坏账准备是否充足，主要债务人的构成及相应的经营状况。
奥农生物报告称，报告期内应收账款余额从3.71亿元增加到6.46亿元。反馈要求公司综合考虑业务内容、业务模式、下游客户与同行业可比公司的差异，详细说明应收账款整体账龄结构长于同行业可比公司的原因及合理性。
重视存货及转回跌价准备
再融资审计也支付clo
“很多上市公司在披露财务数据时，需要先设定净利润，再推回其他数据。相应会计科目‘修改’时，巨额存货等科目为最佳目标。”一位会计说：“企业可以判断期末存货的可变现净值，即通过存货跌价准备调整利润。效率差的上市公司会有增加利润的主观意愿，有可能降低存货跌价准备。”
奥农生物最近一年的存货账面价值分别为6亿元和9.23亿元，存货主要由原材料和消耗性生物资产组成。2019年，公司转回或转卖存货跌价准备770.45万元，转回转卖后存货跌价准备余额为零。最近一年第一期生产性生物资产账面价值分别为2.53亿元和6.35亿元。反馈意见要求奥农生物补充公司消耗性生物资产可变现净值的确认方法、2019年全额转回或转卖的原因及合理性、结合存货的主要产品类型、性质及特点、市场需求及期末价格确定零折旧准备金的合理性。是否与同行业可比公司一致；以及公司生物资产的折旧标准是否与同行业可比公司一致。
报告期末，存货账面价值占中国重汽总资产的比例分别为30.05%、26.25%、21.33%和27.53%。反馈意见要求公司补充存货余额大的原因及合理性，是否与同行业可比公司一致，存货跌价准备是否充足。
上述会计说：“通常通过分析上市公司的存货与净利润的比率、存货周转率、存货周转天数，可以判断上市公司的存货产品是否有水分。”
警惕账面资金与借款双高
如果一个企业在大量借贷的同时拥有充裕的账面资金，那么可能是财务报告异常的信号，近几年类似的上市公司“雷电”事件时有发生。
在贵州轮胎的反馈中，监事指出，公司账面货币资金充裕，但近一年一期的短期和长期贷款余额逐年大幅增加。请说明其合理性，并说明账面货币资金的具体使用和存储管理，是否存在限制使用、与大股东及关联方共同管理、银行账户收款等情况。还有最近三年公司财务费用构成中的利息支出和利息收入的明细，利息收入是否与货币资金余额相匹配；货币资金余额大的情况下筹集资金的必要性和合理性。
中国重型卡车的情况也差不多。根据反馈，报告期内账面货币资金余额较大，资产负债率较高。请结合银行确认、资金流等验证程序说明账面货币资金是否真实存在。除活期存款外，期末其他存款包括结构性存款、理财产品等特定存储方式，是否所有权归申请人，是否有使用限制，是否有质押或对外担保等。
"随着分类审计的实施，未来的再融资审计将更加高效."资深投资银行家王告诉《上海证券报》记者：“信息披露做得好的公司可以走捷径。原则上他们不再出具书面反馈，由市场决定是否能成功出具；对于不采用快速审计的公司来说，审计的主要关注点是信函的真实性。”