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大招！SMIC很高兴地宣布 它将与“国家队”携手为此而努力

SMIC宣布一项重大举措！

12月4日晚，SMIC宣布合资公司在中芯控股、国家集成电路基金II和亦庄国投订立合资合同以共同成立合资企业。的注册资本为50亿美元，SMIC控股、国家集成电路二基金和亦庄国投同意分别出资25.5亿美元、12.24亿美元和12.25亿美元，分别占合资公司注册资本的51%、24.49%和24.51%。合资企业的经营范围包括生产12英寸集成电路晶片和集成电路封装系列；技术测试等。

截至周五收盘，price股价格下跌约3%，而港股经历了短暂的停牌，复牌后收盘下跌5.41%。此前，该公司宣布，虽然该公司表示美国已将该公司列入军工相关企业名单，但对公司运营没有重大影响。

(来源：风财终端App)

// 成立合资企业的理由和益处//

SMIC宣布，合资企业的业务范围包括生产12英寸集成电路晶片和集成电路封装系列；技术测试；集成电路相关技术开发、技术服务和设计服务；销售自产产品(对于依法需要审批的项目，将按照相关机构批准的审批内容开展经营活动)(受市场监管部门最终审批和备案内容限制)。

该公司认为成立合资企业可以满足不断增长的市场和客户需求，有助本公司扩大生产规模，降低生产成本，精进晶圆代工服务，从而推动本公司的可持续发展。

// 中芯国际及中芯控股//

公司及其子公司是全球领先的集成电路代工企业之一，也是mainland China技术最先进、最全面的集成电路制造企业，规模最大、跨国经营，提供0.35微米至14纳米不同技术节点的代工服务和技术服务。集团总部位于中国上海，拥有全球制造和服务基地。上海有一家300mm晶圆厂、一家200mm晶圆厂和一家实际控股的300mm先进工艺晶圆合资厂；北京有一家300mm晶圆厂和一家控股300mm晶圆厂。天津、深圳有200mm晶圆厂；江阴有一家300毫米凹凸加工的控股合资工厂。

集团还在美国、欧洲、日本和台湾设立了营销办事处并提供客户服务，并在香港设立了代表处。SMIC作为跨国公司的地区总部，成立于2015年，是本公司的全资子公司，主要作为投资控股平台。

// 国家集成电路基金II//

国家集成电路二基金于2019年10月注册成立。通过股权投资，主要投资集成电路行业的价值链，包括集成电路芯片生产、芯片设计、封装测试、设备材料等。国投基金二期共有基金投资人27人，包括(其中)中国财政部(作为单一最大股东，持股11.02%)、CDB(持股10.78%)、成都天府吉果投资有限公司(持股7.35%)、重庆战略新兴产业股权投资基金合伙(有限合伙)(持股7.35%)、武汉光谷金融控股集团有限公司(持股7.35%)、中国烟草总公司上海郭盛(集团)有限公司(持股7.35%)、浙江富治有限公司(持有7.35%股权)和19名股东(各持有7%以下股权，包括公司、合伙企业和华信投资管理有限公司(同时担任基金管理人))。 有关国家集成电路基金二的更多详情，请参阅本公司于2020年6月6日在联交所发出的通函。

// 亦庄国投//

亦庄国投成立于2009年2月，是北京经济技术开发区财政审计局的全资子公司。亦庄国投作为为北京经济技术开发区产业转型升级而成立的国有投资公司，可以提供创新的金融服务，满足当地企业的发展需求。通过长期战略投资，同时构建全流程母公司基金体系，依托其市场实力发展多元化产业投资和金融服务，旨在推动集成电路发展，打造智能产业集群。本公告发布之日，亦庄国投持有SMIC北方5.75%的股权。

// 中芯国际前三季度营收突破200亿元//

根据SMIC发布的第三季度财务报告，前三季度总营收为208亿元，同比增长30.2%。归母净利润为30.8亿元，同比增长168.6%.非经常性损益总额为14.24亿元。归属于母亲的非净利润16.56亿元，成功扭亏为盈。

中芯国际净利润同比增长1.68倍，堪称是超高速增长.净利润的快速增长主要是因为主营业务。今年前三季度，公司扣除的非净利润为16.56亿元。2018年和2019年，公司扣除的非净利润连续两年亏损。季度方面，今年一、二、三季度，SMIC实现营业收入64.01亿元、67.6亿元、76.38亿元，分别增长38.42%、21.86%和31.71%，季度营业收入增速基本稳定。同期，公司实现净利润4.37亿元、9.5亿元、16.94亿元，分别同比增长101.42%、797.92%和105.54%。净利润连续三个季度大幅翻番，第二季度净利润增速接近8倍，创历史新高。

// 券商点评//

万联证券此前发布的一份研究报告称，SMIC的先进工艺技术水平稳步提高，完全赶上了国际巨头芯片制造商：SMIC的14纳米芯片于2019年第四季度进入量产阶段，产量达到了行业量产水平。公司第三季度报告显示，2020年7月至9月，14/28nm晶圆的营收达到14.6%，较1919年第二季度9.1%和第三季度4.3%的营收有显著提升。同时公司二代先进工艺也在稳步推进，现已进入小规模试生产。该公司表示，其第二代高级流程应用主要是高性能计算。与14纳米工艺相比，性能提高了20%，功耗降低了57%，集成系统面积减少了55%，进一步缩小了与TSMC等世界先进芯片制造商的差距。

在复杂的国际形势下，推进我国国产替代加速，自主研发能力不断突破。中芯国际作为我国芯片代工的实力代表，有望发展加速.

方正证券陈航研究报告称，美国出口管制体系的影响是可控的，2020年全年资本支出计划下调。SMIC是国内晶圆代工厂的领导者，得益于成熟的工艺。预计智能手机产业链的备货将继续爆满，先进工艺将继续研发。预计公司2020-2022年收入为38.89/41.12/46.27亿美元，每股净资产为1.87/1.93/1.99美元，与当前市值对应的PB分别为1.61、1.56、1.51倍，维持“强烈推荐”评级。

光大证券研究报告称，下半年收入超出预期，SMIC 20年营收增长7%，至39亿美元。成熟流程业务超出预期和高级流程业务延迟重量的综合影响，维持了40.6亿的21年收益预期。但现行的交易管理制度影响了扩张进度，导致收益表现的不确定性。21年后，折旧增加导致盈利压力。如果外部环境缓解，公司基本面变得清晰，预计将提振估值。